巴克莱资本将网易评级为增持目标价65美元

发布时间：2020-02-11 04:23:06 阅读：次来源：垫圈厂家

北京时间11月8日晚间消息，巴克莱资本今天发布研究报告，将网易(Nasdaq:NTES)股票评级为“增持”，目标股价为65美元。

以下为报告全文：

我们维持对网易股票的“增持”评级，以及65美元的目标股价。我们仍然认为，网易是一家值得持有的、表现稳定的游戏公司，尤其是在当前宏观经济形势不确定的情况下。自8月中旬发布令人失望的第二季度财报以来，网易股价已上涨14%，而纳斯达克指数同比下跌4%。市场希望《魔兽世界》最新资料片《熊猫人之谜》能给网易带来成功。除了10月份《魔兽世界》玩家人数出现稳定反弹以外，9月28日推出的《天下3》3DX版，以及9月13日推出的《Soul of Fighter》和10月12日推出的《Kung Fu Master》将给第四季度业绩带来强劲的环比增长。第四季度，网易还将推出《倩女幽魂》新的资料片，而《魔兽世界》将出现复苏，因此我们预计，网易第四季度的发展势头很可能延续至明年第一季度。

我们估计，第三季度，网易毛营收为3.308亿美元，同比增长5%，环比增长5%，非美国通用会计准则每股ADS股份利润为1.08美元。而彭博社统计的分析师平均预期为营收3.362亿美元，同比增长6%，非美国通用会计准则每股ADS股份利润为1.2美元。《魔兽世界》第三季度继续表现疲软。但与第二季度不同的是，我们估计，网易的旗舰级游戏《梦幻西游》和《大话西游2》在7月和8月出现了创纪录的最高同时在线用户数(PCU)，分别为270万和130万。此外，夏季将带来利好的季节性因素，这将弥补《魔兽世界》的疲软。我们还预计，奥运会报道和快消行业广告的强劲表现将使网易广告业务表现良好。

我们预计，网易第四季度毛营收为3.555亿美元，同比增长4%，环比增长10.3%，非美国通用会计准则每股ADS股份利润为1.17美元。而分析师平均预期分别为3.652亿美元和1.19美元。来自两款新游戏的营收，以及《魔兽世界》玩家人数的反弹将带来稳定的第四季度业绩。

根据动视暴雪第三季度财报电话会议上的信息，在《熊猫人之谜》发布之后，《魔兽世界》玩家人数反弹至超过100万。根据艾瑞的每周数据，相对于9月底，《魔兽世界》10月份的每日和每周独立玩家人数反弹分别超过90%和30%。